El aeropuerto de Gatwich, segundo por volumen de tráfico (35 millones de pasajeros anuales) de los cinco que tiene Londres, dejará de estar pronto en la órbita de Ferrovial. El grupo de construcción y servicios que controla la familia DEL PINO lo puso a la venta en septiembre de 2008, apenas dos años después de haberlo comprado. En la puja han intervenido cuatro consorcios internacionales, y Ferrovial tiene el compromiso de anunciar cuál es la oferta ganadora en el plazo más breve posible.
La venta de Gatwich ha sido forzada por los reguladores británicos, que consideran peligroso para la competencia el peso de Ferrovial en su sector aeroportuario. Bajo su control se encuentra BAA, el mayor gestor mundial de este tipo de infraestructuras, con siete en el Reino Unido, entre ellas Heathrow. Cuando Ferrovial compró BAA por la friolera de 14.700 millones de euros durante el verano de 2006 no hubo oposición oficial alguna, pese a las presiones que ejercieron algunos influyentes medios.
Financial Times, la biblia que inspira el capitalismo moderno europeo, arremetió duramente en su día contra las intenciones del grupo español. “Es como pretender que una boa se trague una vaca”, ironizó el periódico en uno de sus más leídos espacios editoriales en alusión al distinto tamaño de las dos empresas. Pero la operación salió adelante porque había mucho dinero en juego y porque la mayoría de sus aeropuertos necesitaban a todas luces un revulsivo que Ferrovial podía darles.
Salvo aquélla y alguna otra salvedad, el debate no giró entonces sobre los eventuales efectos perniciosos que tendría en el libre mercado la concentración en unas mismas manos de tanta propiedad aeroportuaria. Entre otras cosas, porque esa concentración ya existía mientras los dueños de BAA fueron británicos. Sí corrieron ríos de tinta, en cambio, sobre el precio que Ferrovial debía pagar y que hubo de subir dos veces (un 17,3% en total) antes de obtener el suficiente respaldo.
Unión de fuerzas
Ferrovial no pudo acometer en solitario la operación y sumó dos socios: la entidad canadiense Caisse de Dépôt et Placement du Québec y el fondo de inversión GIC, controlado por el Gobierno de Singapur. Su primera propuesta por el 100% del capital fue de 12.700 millones de euros, aunque la valoración final llegó a 14.700 millones. La compra se materializó a través de Airport Development and Investment Limited (ADI).
Candidatos
Quienes aspiran ahora a quedarse con Gatwich son: el aeropuerto de Manchester, aliado con el fondo canadiense Borealis; el consorcio formado por el aeropuerto de Vancouver y la división de infraestructuras de Citigroup, y dos subsidiarias de Credit Suisse y General Electric propietarias del London City Airport. El fondo de inversión Terra Firma también ha mostrado su interés por el proceso.
La incógnita del precio
El precio de venta de Gatwich no se conocerá probablemente hasta el final del proceso, aunque es difícil que llegue a los 2.000 millones de libras (2.260 millones de euros) que pretendía Ferrovial. Los analistas consideran más verosímil que ronde los 1.600 millones de libras, valor fijado para Gatwich a efectos de la imposición de tasas aer. Ferrovial tiene en su contra la obligación de vender impuesta por los reguladores, que exigen que se desprenda también del aeropuerto de Stansted y uno de los de Escocia.
Las heridas que la crisis ha inferido a la gran banca española están quedando al descubierto con motivo de la presentación de sus cuentas a 31 de marzo, que hoy ha cerrado el Santander, como es costumbre. Los beneficios del año pasado ya sufrieron un fuerte retroceso (19,3% para el conjunto de los seis principales grupos financieros), que no se recordaba desde la intervención de Banesto en 1993. Pero es ahora cuando el quebranto se ha manifestado en toda su crudeza, aunque nadie puede asegurar si estamos en el punto de inflexión, igual que ocurre con la situación general de la economía.
El empeoramiento de los resultados tiene relación con las provisiones que la gran banca (y el resto también) se ha visto obligada a hacer para prevenir los efectos de una morosidad rampante. En el caso del Popular, por ejemplo, esa partida se vio incrementada cautelarmente en 175 millones de euros durante el primer trimestre, y como consecuencia de ello la entidad ganó un 30,7% menos que en el mismo periodo de 2008. Aún así, la tasa de cobertura ha bajado del 185% al 51%, debido sobre todo a que los activos de dudoso cobro se han multiplicado por cuatro.
Esta estrategia, aunque generalizada, no se ha seguido en todas partes con la misma intensidad. Caja Madrid, sin ir más lejos, elevó ligeramente sus beneficios, hasta los 357 millones de euros, pese a sufrir un notable repunte de la morosidad, que se sitúa en el 5,57%. El caso de Caja Madrid es único, pues ningún otro de los grandes gana más que el año pasado.
Gigantes como el BBVA se han resentido de forma considerable de la pésima coyuntura económica, según los últimos datos dados a conocer, si bien la situación financiera española nada tiene que ver con la debacle de Estados Unidos o Gran Bretaña. Los beneficios del BBVA en el primer trimestre decrecieron un 36%, si la comparación se realiza teniendo en cuenta las plusvalías por la venta de Brandesco en 2008. En caso contrario, la rebaja sería del 14,2%.
Perspectiva incierta
Que la morosidad de la banca toque techo depende de que la crisis económica lo haga también y, en particular, la destrucción de empleo, que está en el origen de las dificultades de las familias para afrontar sus compromisos de pago. La previsión de que el aumento del desempleo todavía tiene un cierto camino por delante es, pues, un mal augurio también para los bancos.
Planes de ajuste
Para evitar que los beneficios continúen retrocediendo, algunas entidades han acometido planes para poner fin a una red a todas luces sobredimensionada, sobre todo si se compara con los usos de otros países occidentales. La Caixa echó el cierre a 178 oficinas en los tres primeros meses de 2009 y todavía tiene 5.400, más del doble que Caja Madrid. El Popular ha anunciado que se desprenderá de 300 sucursales, apenas un 6% del total.
Resultados y capital
Mantener un buen nivel de resultados es esencial para los bancos con altos niveles de morosidad, que corren el riesgo, si no, de verse en la obligación de hacerle frente con su propio capital. De ahí la vehemencia con que desde algunos ámbitos se insiste en la necesidad de que el Gobierno ponga en marcha el fondo de recapitalización, sobre el que no hay un criterio unánime en el sistema financiero porque puede beneficiar a las entidades menos eficientes.
Los días de Unión Fenosa, tal y como hoy la conocemos, están contados. La compañía perderá su personalidad jurídica en las próximas semanas tras subsumirse en Gas Natural. Esta es propietaria del 95,22% de la eléctrica gallega, una vez liquidada la opa que lanzó sobre el conjunto del capital a mediados de marzo. Cuando concluya la absorción de Unión Fenosa, Gas Natural habrá duplicado su tamaño y contará con una cartera de clientes superior a los 20 millones, más de la mitad de ellos fuera de España.
La operación que está a punto de consumarse es consecuencia del acuerdo anunciado el verano pasado, por el que Gas Natural compró a ACS su paquete de control (45,3%) en Unión Fenosa. Aquello permitió que el grupo de construcción y servicios capitaneado por FLORENTINO PÉREZ redujera sustancialmente su voluminosa deuda (18.000 millones de euros hace un año). Para Gas Natural fue la última oportunidad de dar un salto de gigante en el ránking energético, tras los sucesivos intentos fallidos de anexionarse Iberdrola primero y Endesa después.
Desde el punto de vista estrictamente accionarial, sólo queda dar cabida al 4,78% de Unión Fenosa que no concurrió a la opa y para el que se ha planteado una ecuación de canje de cinco acciones por tres. A los precios de mercado actuales, eso representa una rebaja importante respecto del que Gas Natural ha pagado por el resto: 18,05 euros. Además, los poseedores del trozo de capital que flota en Bolsa no podrán rehuir el intercambio, que se aplicará automáticamente cuando Unión Fenosa desaparezca.
A la compañía que preside SALVADOR GABARRÓ le ha costado más de 16.700 millones de euros hacerse con las riendas de Unión Fenosa, aunque como consecuencia de ello va a convertirse en la mayor compañía integrada de gas y electricidad de España y en una de las diez primeras utilities europeas. Sin embargo, el hecho de que un 4,78% del capital no acudiera a la opa y tenga que conformarse ahora con una ecuación de canje peor le va a permitir ahorrar a Gas Natural del orden de 260 millones de euros.
Accionariado estable
El accionariado de Gas Natural no va a experimentar cambios significativos tras la absorción de Unión Fenosa. La principal participación seguirá correspondiendo a Criteria, el holding industrial y financiero de La Caixa, con un 36,43%. El segundo paquete más importante será el de Repsol, que tendrá un 29,97%. Suez y Caixa Catalunya se quedarán con el 8,49% y el 1,61%, respectivamente. La estructura de mando de la sociedad tampoco variará; RAFAEL VILASECA conservará el puesto de consejero delegado.
Desembarco
Vilaseca fue nombrado primer ejecutivo de Unión Fenosa la semana pasada en sustitución de HONORATO LÓPEZ ISLA, hombre de confianza de ACS y que de momento continuará en el consejo en calidad de vicepresidente. Gas Natural tiene ya quince consejeros en Unión Fenosa, que serán los responsables de velar porque la fusión llega a buen término, con Gabarró y Vilaseca al frente.
El déficit de tarifa
Uno de los grandes retos que el equipo tiene por delante, aparte de la fusión misma, es la que quizás sea la primera preocupación de todas las compañías eléctricas: el déficit de tarifa. Las negociaciones con MIGUEL SEBASTÍAN se reanudaron después de la crisis de Gobierno, pues ELENA SALGADO parece mejor predispuesta a encontrar una solución de lo que era PEDRO SOLBES, tan celoso siempre de todo lo que pudiera complicarle el presupuesto.
Sobre la mesa de su despacho de la calle de Alcalá, PEDRO SOLBES se dejó el borrador de un proyecto de ley que pretendía poner del revés el vigente estatuto de las cajas de ahorro. Su objetivo era reducir significativamente el notable peso actual de la representación política en estas instituciones y allanar el camino para la llegada a ellas de gestores profesionales. Pero la remodelación ministerial de marzo, que se sustanció con la salida del hasta entonces vicepresidente económico, dio al traste temporalmente con la reforma.
Todo apunta a que la abrumadora herencia que ha recibido ELENA SALGADO incluye suficientes frentes insoslayables como para abrir otros que de momento pueden esperar. Y eso no quita un ápice de razón a la conveniencia de dotar de un nuevo marco legal a las cajas de ahorros, por el que lleva meses clamando ante quien quiera escucharle el presidente de la CECA, JUAN RAMÓN QUINTÁS. Su cantilena se ha hecho más insistente desde que estalló la guerra por el control en Caja Madrid, que para colmo enfrenta a dos facciones de un mismo partido.
El espectáculo que está dando el PP sobre el escenario de la cuarta institución financiera española pone de manifiesto hasta qué punto las cajas pueden ser víctimas de la codicia política. Si bien es cierto que, mientras en algunos casos las luchas de poder se libran a cara descubierta, en la mayoría los contendientes tienen la prudencia de ponerles sordina. A fin de cuentas, situaciones como la que ha provocado ESPERANZA AGUIRRE en Madrid no son frecuentes, al menos con tanta exposición pública y virulencia.
Evitar que se repitan semejantes circunstancias era uno de los principios que animaban el cambio normativo que la crisis de Gobierno ha empantanado. Sin embargo, no hay garantía ninguna de que el plan de Solbes, aunque estuviera trufado de buenas intenciones, fuese el lenitivo que las cajas de ahorro más necesitan en estos tiempos de turbación. Porque ni todos los políticos son necesariamente malos gestores, ni todos los profesionales son buenos.
Reacciones en contra
La reforma del actual estatuto de las cajas de ahorro habría provocado, además, la previsible irritación en los partidos que mejor asentados están en ellas y a los que no será fácil desposeerles de las ventajas que ahora disfrutan. En algunos casos, por si fuera poco, su concurso puede ser necesario para conformar una suficiente mayoría parlamentaria, y de ahí que el Gobierno haya preferido no meterse de momento en camisa de once varas.
Fondo de recapitalización
Lo prioritario es actualmente el establecimiento del fondo que debe servir para avalar emisiones o inyectar capital en las cajas de ahorro y cuyo montante no será inferior a los 40.000 millones de euros. Aunque su constitución ha sido reclamada con insistencia desde el sistema financiero, todavía falta por determinar el papel que jugarían el Gobierno y el Banco de España en las instituciones que se vieran obligadas a recurrir a él.
Nuevas perspectivas
El conflicto en Madrid, por otra parte, parece camino de mitigarse, después de que la Comunidad haya levantado bandera blanca a raíz de la suspensión de su ley de cajas mientras el Constitucional se pronuncia sobre el recursos interpuesto por el Gobierno contra ella. El consejero de Economía y Hacienda, ANTONIO BETETA, se ha ofrecido a negociar los aspectos más controvertidos de esa ley, ya que, de otra manera, su propósito de desalojar a MIGUEL BLESA de la presidencia de Caja Madrid se demoraría inevitablemente.
Ni siquiera el anuncio del expediente abierto por la Unión Europea a las grandes alianzas aéreas, que podrían incurrir en abuso de posición dominante en sus rutas transatlánticas, frenó ayer el avance, lento pero sostenido, de Iberia en Bolsa. Los títulos de la compañía española de bandera cerraron la sesión a 1,70, con una mejora del 3% respecto al precio del viernes, aunque están lejos aún de los 2,70 euros que marcaban hace un año.
La optimista percepción sobre el futuro de Iberia, reinante de un tiempo a esta parte en el mercado, no obedece a las perspectivas del negocio propiamente dichas, que siguen siendo muy sombrías para el conjunto de la aviación comercial. Lo que ha animado el ambiente es la sucesión de algunas noticias positivas para la fusión con British Airways, que facilitarán la respuesta de ambas a la profunda crisis por la que atraviesa el sector.
El consejero delegado de la aerolínea británica hizo unas declaraciones la semana pasada en las que restó importancia a la demora de las negociaciones, iniciadas en verano y cuyo desenlace estaba previsto para el mes de marzo. Willie Walsh, además, subrayó las posibilidades de crecimiento de Barajas, lo que sin duda constituía un mensaje directo a Caja Madrid, principal accionista de Iberia y que tiene un comprensible interés en que la fusión no perjudique al aeropuerto.
Para dejar constancia de su apuesta por Barajas, la sociedad resultante podría contar con una segunda sede, de carácter operativo, que estaría en Madrid, dejando la financiera para Londres, aunque sobre el particular no hay todavía un acuerdo. Sin embargo, siendo ese un asunto importante, lo es más la determinación de las competencias del nuevo holding y, en consecuencia, los ámbitos de soberanía que deberán ceder tanto Iberia y como British Airways.
Otra noticia bien acogida por los inversores es el masivo respaldo recibido por el convenio suscrito entre el Sepla y la dirección de Iberia, el primero en once años, que aleja el fantasma de la conflictividad, al menos en lo que se refiere al influyente colectivo de los pilotos.
Partidarios decididos
El Sepla, por otra parte, mantiene una posición inequívocamente favorable a la fusión, en consonancia con las conclusiones de los informes que solicitó cuando esta fue anunciada. El sindicato ha conseguido que el convenio recoja el compromiso de Iberia de utilizar sus propias tripulaciones para los vuelos que, tras el acuerdo con British Airways, amplíen la oferta de Barajas. La compañía española cuenta con 1.550 pilotos en activo y 350 en la reserva.
El desguace del Royal Bank of Scotland (RBS), una de las entidades más enlodadas por las hipotecas basura, ha permitido que Bankinter se haga con el control absoluto de Línea Directa Aseguradora. Esta compañía, que tiene 1.200.000 clientes, opera desde hace casi tres lustros en España, donde es muy activa en el ramo del automóvil, aunque últimamente ha puesto un pie también en el de hogar. Empezó a vender pólizas por teléfono en Reino Unido a mediados de los ochenta y un decenio después desembarcó aquí de la mano de RBS y de Bankinter, propietarios al 50% de su capital hasta ahora. Gracias a campañas de publicidad intensivas, sobre todo en televisión, Línea Directa se ha convertido en una marca muy popular, que copa en la actualidad más del 5% del mercado y que el año pasado obtuvo más de 70 millones de beneficio neto.
Bankinter tenía una opción preferente de compra y decidió ejecutarla al conocer el deseo del RBS de vender su participación, dentro del plan de desinversiones que acometió antes incluso de que, en octubre de 2008, el Gobierno británico tuviera que rescatarlo. RBS se ha deshecho de otros activos del mismo sector para tapar agujeros, aunque la venta de Línea Directa es una de las operaciones de mayor envergadura, pues se ha cerrado en 426 millones de euros, a falta sólo del visto bueno de las autoridades españolas.
Con la compra de Línea Directa, Bankinter amplía su presencia en el negocio de los seguros, donde tiene a medias con Mapfre una sociedad dedicada a vida y pensiones, cuya gestión recae desde marzo de 2007 sobre el líder del sector. Los productos de esa sociedad se comercializan a través de la red de oficinas del banco y otro tanto ocurrirá con los de Línea Directa, salvo que exista competencia, caso en el cual prevalecerá el acuerdo con Mapfre. Aunque el banco no ha dado ninguna pista de que algo así entre en sus planes, algunos analistas sostienen que no tendría nada de particular que la colaboración entre Mapfre y Bankinter se extendiera tarde o temprano a Línea Directa, con intercambio accionarial o sin él.
Un pésimo conexto
Línea Directa consiguió sortear 2008 con un aumento del 0,7% en sus ingresos, a pesar del brusco retroceso de la matriculación de vehículos, que cayó un 28% respecto a la registrada en 2007. La primera aseguradora del ramo del automóvil, Mapfre, cerró el ejercicio con un descenso del 0,9% en el volumen de primas. Otra de las grandes, Mutua Madrileña, pasó de 1.172 millones de facturación a 1.093; es decir, casi un 6% menos.
Oportunidad de crecer
Mutua Madrileña está llevando a cabo una ambiciosa política para recuperar el terreno (perdió 35.000 pólizas en 2008), mediante ofertas a los nuevos clientes y fuertes bonificaciones a quienes ya lo son. En este contexto, sería comprensible que una eventual venta, total o parcial, de Línea Directa despertara su interés, si es que Bankinter decidiera en algún momento desprenderse de ella, cosa que el banco sostiene que ahora mismo no le cuadra.
El precedente de Direct Seguros
La venta de Línea Directa aseguradora a Bankinter por parte de RBS tiene un claro precedente. Bien que por otras razones, BBVA hizo lo mismo en 2004, cuando cedió a AXA su 50% de Direct Seguros por casi 50 millones de euros, después de permanecer siete años en el accionariado.
En la batalla política que se libra en torno a Caja Madrid, nadie parece dispuesto a dar la más mínima tregua. Las aguas se habían remansado últimamente, a la espera de la decisión de los tribunales que deben zanjar el asunto. Pero el auto dictado el lunes por uno de ellos, favorable a ALBERTO RUIZ GALLARDÓN, ha vuelto a desatar las hostilidades.
La resolución judicial devolvió la presidencia de la comisión de control, que debe pilotar el proceso electoral en Caja Madrid, a un hombre de plena confianza del alcalde. FERNANDO SERRANO había sido depuesto tres meses antes por la Comunidad so pretexto de que aquel cargo es incompatible con el de director de la Oficina del Defensor del Contribuyente del Ayuntamiento.
Desde entonces, la comisión de control había navegado a la deriva hasta que, hace unos días, las partes en conflicto se pusieron de acuerdo para colocar al frente de ella al vocal de mayor edad, pese a su conocida fidelidad a ESPERANZA AGUIRRE. El nombramiento de ANTONIO CÁMARA permitió desbloquear asuntos de trámite ajenos a las elecciones y que no admitían demora.
A ese consenso se avinieron algunos miembros de la comisión de control en la esperanza de que permitiera apaciguar las cosas, al menos mientras la Justicia dice la última palabra. El auto del lunes, sin embargo, les devolvió a la realidad de una lucha sin cuartel, en la que el acuerdo sobre Cámara fue sólo un alto.
Ruiz Gallardón no ha desaprovechado la ocasión de recuperar el terreno perdido cuando en enero la Comunidad echó a empujones a Serrano, que ahora tiene la oportunidad de ser el árbitro de la situación, al menos transitoriamente, si consigue rodearse de la suficiente mayoría. Para ese empeño es difícil saber con qué complicidades puede contar, pues en la batalla de Caja Madrid, por raro que parezca, no todos están siempre del mismo lado.
Trayectoria zigzagueante
Los socialistas madrileños han seguido una trayectoria zigzagueante, que empezó junto a Ruiz Gallardón y en algunos momentos les ha llevado a secundar, directa o indirectamente, los planes de Aguirre. Ahora defienden un acuerdo con el PP que dé estabilidad a Caja Madrid, sometida a fuertes convulsiones desde que la presidenta de la Comunidad le puso la proa MIGUEL BLESA por su falta de permeabilidad a las sugerencias que se le hacían.
Escasas posibilidades
Blesa sabe que sus posibilidades de continuar al mando de la institución tras las elecciones son escasas porque Aguirre se ha encargado de cerrarle casi todas las puertas con la nueva ley regional de cajas. Esta ha sido recurrida ante el Constitucional por el Gobierno de la nación, pero sólo en aspectos que difícilmente modificarán el rumbo de los acontecimientos y que a lo sumo evitarán que la Comunidad gane el partido por goleada.
La estabilidad futura
Cosa distinta es que la estrategia de Aguirre, aunque triunfe, sirva para devolver a Caja Madrid la estabilidad que durante años ha tenido gracias a la habilidad con que Blesa ha repartido juego. El boletín oficial, que la lideresa ha utilizado a su conveniencia en este asunto, seguramente permitirá que se salga con la suya. Lo que ocurra si luego decide imponerse haciendo valer su mayoría, es otra cosa.
Aunque la Semana Santa se ha saldado en bastantes zonas de España con mejores datos de lo que se temía, lo cierto es que el turismo está acusando notablemente los estragos de la crisis. El año pasado fue muy difícil para el sector, que depende como pocos del ciclo económico, y 2009 ha tenido un arranque descorazonador, sobre todo en sus dos primeros meses. La actividad hotelera, en concreto, cerró enero y febrero con una caída de los ingresos del orden del 20%, si bien en marzo el descenso se suavizó y abril lleva exactamente el mismo camino.
Las opiniones recogidas en algunas cadenas apuntan que, para el conjunto del ejercicio, la facturación podría verse mermada en un 15%. Por contra, muchos analistas están seguros de que la contracción de la demanda será finalmente algo menor, sin menoscabo del fuerte varapalo que en cualquier caso recibirán los resultados. SIMÓN PEDRO BARCELÓ, copresidente del tercer grupo hotelero español, por ejemplo, pronosticó recientemente que sus beneficios antes de extraordinarios rondarán los 30 millones de euros este ejercicio, frente a los 45 millones obtenidos en 2009.
Según Barceló, la actual coyuntura alentará un proceso de concentración empresarial, en el que las cadenas medianas, de 15 o 20 hoteles, tendrán que echarse en brazos de las grandes para garantizar su supervivencia. Buena parte de esas cadenas medianas son familiares y carecen de la capacidad de organizar los flujos de demanda que por tamaño sí tienen las otras. De ahí que haya casos en que han optado por franquiciar sus establecimientos o por mantener la propiedad pero cediendo la gestión.
Pese a que de momento no se ha registrado ninguna operación de campanillas, los movimientos en el mundo hotelero son frecuentes porque las situaciones difíciles a veces animan a ello, contra el criterio general de que en tiempos de turbación es mejor no hacer mudanza.
Nuevo reparto de papeles en Sol Meliá
El grupo líder, sin ir más lejos, ha sentado las bases de una nueva etapa en la que GABRIEL y JAUME ESCARRER ya no tendrán exactamente las mismas funciones, como hasta ahora. El primero de ellos ha sido nombrado consejero delegado único de Sol Meliá, mientras que su hermano será presidente no ejecutivo cuando el padre de ambos se retire del cargo. La cadena ha renunciado al coliderazgo con el que se inició el relevo generacional hace dos años y ha optado por una estructura más convencional de mando.
Hesperia versus NH
Otro gigante sigue siendo objeto del asedio al que Hesperia lo tiene sometido desde hace años. NH es una pieza muy codiciada por el grupo que preside JOSÉ ANTONIO CASTRO, que ya controla un 25% de su capital aproximadamente. Este, no obstante, ha tenido que renegociar recientemente con Santander y Banesto la deuda que contrajo para comprar la participación y cuyo importe supera los 260 millones de euros. Como garantía ha ofrecido activos inmobiliarios de Hesperia.
Descalabro bursátil
Hasta ahora, Castro tenía dadas en prenda las propias acciones de NH, que han perdido alrededor de un 40% de su valor en lo que va de año. Un correctivo similar ha recibido la otra cadena hotelera que cotiza en Bolsa, Sol Meliá, a pesar de que trabajan segmentos distintos de mercado. NH trabaja más el negocio urbano, mientras que el grupo mallorquín está más centrado en el turismo vacacional y en América Latina.
Lejos de acallar el bisbiseo sobre el incierto futuro de algunas cajas de ahorro, la intervención del Banco de España en la de Castilla La Mancha no ha hecho más que avivarlo. Aquel episodio, aunque aislado, puso en un brete la fortaleza del sistema financiero nacional de la que el Gobierno venía alardeando y demostró que nadie es inmune a la crisis. Ni siquiera un país como este, donde las medidas profilácticas son especialmente severas desde las fuertes convulsiones bancarias de la década de los ochenta.
La cirugía aplicada sobre el cuerpo enfermo de Caja Castilla La Mancha no era la terapia de elección establecida por el Gobierno. Pero la situación se había deteriorado tanto que parecía harto improbable que una simple cura de adelgazamiento proporcionara los resultados necesarios. La siguiente alternativa, su absorción por una entidad sana, no fue posible porque al pretendiente, Unicaja, se le encogió el ombligo cuando ponderó la magnitud de la empresa. MANUEL CHAVES tampoco veía con buenos ojos esa opción, que lo dejaba atado de pies y manos si el sector era presa de problemas serios en Andalucía.
Con la intervención de Caja Castilla La Mancha, a la que tanto contribuyeron las dudas sobre su solvencia sembradas irresponsablemente por el PP, no se amputa el único miembro perjudicado del sistema financiero español. Hay otros que, en un escenario de recesión prolongada, pueden necesitar la misma medicina, según advirtió en su día un hombre poco dado a la imprudencia: el ya ex vicepresidente del Gobierno PEDRO SOLBES.
Sin embargo, muy mal se tienen que poner las cosas para que la próxima caja en caer esté bajo la órbita del PSOE, como estaba la de Castilla La Mancha. De ahí la ansiedad que últimamente muestran algunos gobiernos autónomos en su búsqueda de paliativos locales para una situación que sólo puede empeorar si no se ataja a tiempo.
Las dudas de Castilla y León
La Junta de Castilla y León está empujando con especial empeño a sus seis cajas de ahorro hacia un proceso que es visto con muchas reticencias. La idea del conservador JUAN VICENTE HERRERA de una fusión de todas ellas choca, como en otras comunidades, con obstáculos políticos y territoriales. Recientemente se ha sabido que Caja España, asesorada por Deloitte, ha puesto sobre la mesa un modelo de integración que respeta la autonomía de las marcas y de los respectivos negocios minoristas.
Pendientes de Caixa Catalunya
En la orilla socialista, es objeto de especial atención Caixa Catalunya, al frente de la cual se encuentra el ex alcalde de Barcelona y ex vocepresidente del Gobierno NARCÍS SERRA. Caixa Catalunya se vio obligada a vender importantes participaciones en 2008 (Albertis, France Telecom España…) para sanear el balance. Su exposición al ladrillo le obligó a absorber el año pasado inmuebles por importe de 600 millones para que no se le disparara aún más la morosidad, que ronda el 6%.
El panorama andaluz
Una vez que su principal impulsor, Manuel Chaves, ha dejado la política regional para volver al Gobierno como vicepresidente tercero, está por ver en qué queda el controvertido proyecto de la caja única andaluza. El futuro presidente de la Junta, JOSÉ ANTONIO GRIÑÁN, se conforma con “una caja grande”, que no necesariamente tiene que ser la suma de todas. Chaves pretendía que a finales de este mismo año se diera un primer paso con la firma del protocolo de fusión entre Unicaja y Cajasol.
Pocas sorpresas cabe esperar de la asamblea de CEOE convocada para hoy en Madrid con objeto de elegir a su máximo representante. Sólo hay un candidato al cargo: GERARDO DÍAZ FERRÁN, que lo viene ocupando desde que el ya fallecido JOSÉ MARÍA CUEVAS se retiró por motivos de salud hace dos años. Su renovación, pues, está asegurada y todo permite pensar que recibirá un apoyo muy mayoritario, aunque será difícil que supere el que obtuvo el anterior presidente la última vez que se presentó: el 91,9%.
Las elecciones de hoy pondrán punto final a la larga etapa iniciada por Cuevas cuando sucedió a CARLOS FERRER SALAT en 1984 y de la que el primer mandato de Díaz Ferrán ha sido una simple prolongación bastante accidentada. De hecho, éste no llegó a someterse nunca al veredicto de las urnas: lo designó una especie de cónclave formado sólo por los doce vicepresidentes de la patronal, entre los que él se encontraba. El comité ejecutivo y la junta directiva, reunidos cuarenta y ocho horas después, se limitaron a confirmar la decisión, sabedores de que acataban así la voluntad de Cuevas.
El déficit democrático con que se saldó aquel proceso ha perseguido a Díaz Ferrán desde entonces y explica parte de los enojosos obstáculos con los que ha tropezado en este tiempo. Uno no menor fue el distanciamiento del secretario general heredado de la anterior etapa, que asumió el papel de albacea testamentario de Cuevas y opuso cuanta resistencia pudo a cualquier intento de cambio. JUAN JIMÉNEZ AGUILAR, después de un cuarto de siglo en el cargo, llegó a creerse que CEOE era suya, e incluso alardeaba de que él abría la puerta por la mañana y apagaba la última luz por la noche.
A Díaz Ferrán le costó un año y muchos disgustos zafarse de Jiménez Aguilar y de aquellos miembros de la cúpula empresarial que se pusieron en su contra. Al secretario general lo fulminó en septiembre del año pasado con una excusa insignificante, a cambio de una indemnización de 1,9 millones de euros. Con los dirigentes que lo criticaban ha pactado para que su candidatura de hoy fuera unitaria.
El peaje electoral
La asamblea del hoy es posible gracias al compromiso de celebrar elecciones anticipadas que Díaz Ferrán contrajo ante la junta directiva de CEOE el mismo día que defenestró a Jiménez Aguilar. Fue el peaje que tuvo que pagar para sacar adelante la destitución de quien había sido la mano derecho de Cuevas durante más de cuatro decenios. Los estatutos de la patronal permitían que Díaz Ferrán, pese a las circunstancias que rodearon su designación, agotara un mandato de cuatro años.
Contemporizador con el Gobierno
A esta especie de catarsis democrática llegar el presidente con un amplio apoyo que se ha ido trabajando durante los últimos menes, en los que ha dedicado muchas horas a ganárselo. El mayor estigma contra el que ha tenido que luchar es su fama de contemporizador con algunas políticas del Gobierno. La última vez que se lo reprocharon fue con motivo del debate televisivo en el que participó la semana pasada junto al portavoz económico del PP, CRISTÓBAL MONTORO, entre otros.
Apoyo de Cepyme
Un respaldo importante que Díaz Ferrán no siempre ha tenido es el del líder de Cepyme, que fue muy crítico con él, incluso públicamente, hasta el despido de Jiménez Aguilar, del que era uña y carne. Cuando las barbas de su amigo vio pelar, a JESÚS BÁRCENAS le faltó tiempo para pasarse al otro bando. Ese sexto sentido para plegar velas en el momento oportuno lo desplegó también en Caja Castilla La Mancha, de cuyo consejo dimitió con el tiempo justo para que no le pillase la debacle.
