Tags: Los COSMEN se han convertido de repente en socios incómodos de National Express, primer transportista del Reino Unido y uno de los mayores de Europa. Durante cuatro años han sido felices y han comido perdices, pero ahora están al borde de la ruptura por desavenencias graves sobre la fórmula para sacar de la crisis a la compañía.
Los compromisos derivados de la voluminosa deuda contraída para la compra de Alsa y Continental Auto (1.200 millones de euros) cada vez tienen un encaje más difícil en las cuentas de National Express y comprometen seriamente su futuro. Sobre todo en un momento en que el tráfico se encuentra bajo mínimos, tanto por lo que se refiere a mercancías como en pasajeros.
Los Cosmen, que tienen alrededor del 19% del capital, se ofrecieron este verano a quedarse con la totalidad de la compañía, junto con el fondo de inversión CVC Partners. Y Stagecoach, rival de National Express, mostró su disposición a llegar a un acuerdo corporativo beneficioso para ambas partes.
Sin embargo, los administradores, capitaneados por el presidente, JOHN DEVANEY, pusieron todo su empeño en que ninguna de estas opciones saliera adelante. Probablemente porque cualquiera de las dos era susceptible de romper el statu quo del que hoy por hoy disfrutan dentro de la compañía.
Ellos prefieren que los accionistas se rasquen el bolsillo y cubran una ampliación de capital de 400 millones, que servirían para cancelar parte de la deuda. De esa cantidad, a los Cosmen, conforme a su actual participación, les correspondería poner casi 70.
La familia asturiana cree que meter más dinero en National Express, sin un plan estratégico adecuado a las actuales circunstancias, no sirve absolutamente de nada. Pero el problema de los Cosmen es que, si no acuden a la ampliación, perderán peso en el accionariado, puede que su puesto en el consejo y, desde luego, capacidad de influencia en la gestión, si todavía les queda alguna.
Alto coste
Los administradores de National Express corren el riesgo de tener enfrente, no sólo a los españoles, sino también a otros socios. Eso lo saben los bancos también. De ahí que, para garantizar la ampliación de capital, hayan exigido una comisión muy elevada, de en torno al 4%, equivalente a 16 millones de euros. En el aseguramiento de la operación participarán, si no hay cambio de planes, BBVA y Merrill Lynch, entre otras entidades financieras.
El descuento
Tanta cautela de los bancos es más significativa si se tiene en cuenta que National Express ha fijado un precio muy competitivo: 105 peniques por título, lo que entraña un descuento del 69% sobre su actual cotización en la Bolsa de Londres, porcentaje bastante superior al 40% en que se sitúa la media de las ampliaciones de capital realizadas por empresas británicas en lo que va de año.
Ingresos extra
Quedarse al margen haría que la participación de los Cosmen bajara automáticamente del 19 al 6%. Pero también podría reportarle unos ingresos extraordinarios por la venta de sus derechos de suscripción. Todo ello le sería de gran ayuda en el supuesto de que en el futuro deseen intentar de nuevo el asalto a National Express. Los Cosmen y CVC Partners valoraron este verano el 100% de la compañía en 876 millones de euros, deuda aparte, después de mejorar su oferta inicial.
Tags: En la guerra por el poder en Caja Madrid, el objetivo prioritario de ALBERTO RUIZ-GALLARDÓN era que ESPERANZA AGUIRRE no se saliera con la suya. Si además conseguía que conservara su puesto MIGUEL BLESA, con el que se lleva a partir un piñón, pues miel sobre hojuelas. Para ello, el alcalde ha movido incansablemente los peones que todavía tiene dentro de Caja Madrid, hasta meter en un callejón de difícil salida la elección de presidente.
Sus continuas maniobras dilatorias en la Comisión de Control, encargada de poner en marcha el proceso, le han permitido ganar tiempo mientras cundía la impresión de que era necesario un golpe sobre la mesa. Pero lo que más réditos sin duda le ha dado es el recurso que presentó contra el nuevo reparto de los consejeros de designación real a los que tradicionalmente renuncia la Corona. Un reparto que, a tenor de lo dispuesto en la nueva ley regional de cajas, beneficia ahora descaradamente a la Comunidad de Madrid en perjuicio de otras entidades, entre ellas el Ayuntamiento.
El recurso fue justificado por la necesidad de defender “los intereses de los madrileños” y, tras su admisión a trámite, indujo la paralización cautelar de las elecciones hasta que los tribunales se pronuncien sobre el fondo del asunto. Sin embargo, aquel era un argumento puramente instrumental, como ha demostrado sin ningún género de dudas el desarrollo posterior de los acontecimientos.
Una vez que Aguirre ha quedado fuera de juego en Caja Madrid, merced a la candidatura de RODRIGO RATO, impuesta manu militari por MARIANO RAJOY, Ruiz-Gallardón no ha tenido el menor inconveniente en retirar su recurso. Sin importarle los perjuicios que en el futuro pueda sufrir el Ayuntamiento por tener una menor representación en la Asamblea de Caja Madrid. Cautiva y desarmada su principal rival política, parece que al alcalde le da igual qué pase después y el tiempo que ha hecho perder a una Justicia que no está en España precisamente como para distraerse con este tipo de juegos.
Desenlace incierto
De todas formas, una vez que las elecciones en Caja Madrid han entrado en la vía judicial, no es fácil predecir su desenlace. Aunque el Ayuntamiento de Barcelona –que se había sumado al recurso de Madrid– también ha tirado la toalla, CCOO todavía sigue en la brecha. Y habrá que ver si las presiones sobre el sindicato surten el mismo efecto que las que recibió el alcalde de la Ciudad Condal, Jordi Hereu, para que no obstaculizara la llegada de Rato.
Otra incógnita
Una de las grandes incógnitas que aún queda por despejar en la guerra de Caja Madrid es el destino de IGNACIO GONZÁLEZ, el hombre al que Aguirre le había prometido la presidencia con la complicidad de la izquierda, tan necesaria como incomprensible. Este revés lo ha encajado con aparente naturalidad el número dos de la Comunidad de Madrid, pero es evidente que desde el punto de vista político ha quedado muy tocado tras el veto de Rajoy.
Una inusual derrota
Aún así, la gran perdedora de esta guerra es la propia Aguirre, que hasta ahora, por cierto, siempre había salido airosa de sus numerosos órdagos a Rajoy y a Ruiz-Gallardón. El nombramiento de Rato le va a dejar muy cuesta arriba la posibilidad de hacer y deshacer a su antojo en Caja Madrid, con la mirada puesta en su vieja aspiración de liderar a la derecha española, para la que contaba con la inestimable colaboración de Ignacio González.
Tags: RODRIGO RATO se va a encontrar hecha la fusión entre Iberia y British Airways. MIGUEL BLESA se ha cuidado de zanjar ese asunto antes de que las campanas de Caja Madrid doblen por él. El empujón definitivo se lo ha dado en apenas cuatro meses Antonio Vázquez, que a principios de julio sustituyó a FERNANDO CONTE al frente de la compañía española de bandera. Este se había encasquillado con los británicos y Blesa tenía prisa porque era consciente ya de que sus días como presidente de Caja Madrid estaban contados. A Vázquez lo conocía bien, sabía de su carácter resolutivo y ambos mantenían una buena sintonía personal desde los tiempos en que coincidieron en el consejo de Iberia. Cuando hace dos años Caja Madrid le compró a Logista, filial de Altadis, su parte en la línea aérea, todo fue miel sobre hojuelas. Vázquez todavía estaba a los mandos de la antigua Tabacalera y no dio más que facilidades para que la entidad financiera se convirtiera en el mayor accionista de Iberia. Por eso, su elección para ocupar la silla de Conte no parecía una simple coincidencia. Tras vender Altadis a Imperial Tobacco, Vázquez estaba en paro cuando Blesa lo llamó este verano. Ahora, llegado el caso, tendrá ocasión de devolverle la deferencia.
Tags: La filtración del debate habido en el último consejo de Repsol sobre el dividendo correspondiente a 2009 ha roto la calma accionarial que se respiraba desde que declinó el interés de Lukoil por la petrolera española, conocido hace ahora un año. Aquel episodio puso de manifiesto algunas diferencias de criterio entre los dos principales socios, por un lado, y los responsables de la gestión de Repsol, con ANTONIO BRUFAU a la cabeza, por otro. Sacyr y la Caixa, aunque por motivos distintos, estaban dispuestos a vender a los rusos sus respectivas participaciones (20% y 14%) siempre que las pagaran a buen precio. La constructora presidida por LUIS DEL RIVERO necesitaba reducir su cuantiosa deuda, que rondaba entonces los 18.000 millones de euros, mientras que la entidad catalana se había embarcado en un proceso de desinversión en activos industriales para reafirmar el carácter de Criteria como holding financiero. Pero Brufau y su equipo no veían con buenos ojos la operación y pusieron sobre la mesa una serie de condiciones para franquearle la entrada que contribuyeron a desalentar a Lukoil.
Ahora, las disensiones no tienen nada que ver con la existencia de un potencial comprador, sino con la forma de entender la estrategia de la compañía que unos y otros tienen. Del Rivero es partidario de mantener la remuneración a los accionistas al menos en el nivel del año pasado (1,05 euros por título), incluso si para ello Repsol tiene que desprenderse de actividades que no forman parte de su almendra central, como la prospección y el refino. Brufau, sin embargo, opina que la evolución del sector, con caídas del beneficio superiores al 50%, exige un recorte del dividendo y considera imprescindible mantener una estructura integral del negocio, no volcada sólo en el punto fuerte de la petrolera, que es la extracción. La Caixa, en fin, se debate entre su carácter de socio, deseoso en consecuencia de sacarle el mayor rendimiento posible a la inversión, y la de sostén de la gestión de Repsol, de la que se siente corresponsable.
Comprensivos a la fuerza
En su intervención del último consejo de Repsol, ISIDRE FAINÉ se mostró comprensivo con el planteamiento de Brufau, igual que el representante de la mexicana Pemex, que está sufriendo en carne propia los estragos derivados de la crisis económica. Ambos se avinieron a seguir discutiendo sobre el dividendo a partir de la propuesta del presidente de aplicarle este año una rebaja del 20% respecto al repartido en 2009, que lo dejaría en poco más del 0,80%.
Como mínimo
Del Rivero, entre tanto, prefiere que el punto de partida sean los 1,05 euros por título del ejercicio anterior, en el que obtuvo de Repsol por esa vía casi 260 millones, que le dieron de sobra para pagar los intereses del crédito con el que sufragó sus acciones. Perder de golpe 50 millones de euros sería sin duda un trastorno, aunque Sacyr disfruta hoy de una posición financiera mucho más desahogada que hace un año, gracias a la venta de Itínere.
Una inconveniencia
De todas formas, que haya saltado a los medios de comunicación la existencia en el seno de Repsol de un debate como este no beneficia en absoluto ni a la compañía, que vuelve a estar así en boca de todos, ni a sus gestores ni probablemente a sus socios. La Bolsa, en cambio, lo ha acogido con absoluta indiferencia, como demuestra el hecho de que la cotización, a pesar de los dimes y diretes, apenas se haya movido en los últimos días.
Tags: Aprovechando la relativa calma de la que ha disfrutado en los últimos días, después del devastador temporal del caso Gürtel, FRANCISCO CAMPS ha dejado meridianamente claros sus planes para las dos grandes cajas valencianas. No está dispuesto bajo ningún concepto a que la CAM, como le gustaría a su presidente, MODESTO CRESPO, avance hacia una fusión interterritorial con Caja Murcia y va a poner en juego toda su capacidad de persuasión para engrasar un acuerdo, sin duda complicado, con Bancaja.
Esta inequívoca toma de posición se produce una vez que parece despejado el camino de RODRIGO RATO a la cumbre de Caja Madrid, pese a los palillos que ESPERANZA AGUIRRE ha metido en las ruedas de su candidatura. Camps supone, probablemente con razón, que la llegada del factótum de la política económica de JOSÉ MARÍA AZNAR va a darle otra perspectiva a la cuarta institución financiera de España. Y nada tendría de particular que se recrudeciera su vieja rivalidad con La Caixa, líder del sector desde hace años, a notable distancia de su inmediato perseguidor.
Caja Madrid tiene sólo la mitad de oficinas que la entidad catalana y, al menos durante los últimos años de la presidencia de MIGUEL BLESA, prácticamente se ha limitado a alimentar el crecimiento vegetativo de la red. Este proceso, tan costoso como lento, no basta para acortar de forma significativa su retraso respecto a la Caixa, que sólo podría eliminarse de golpe mediante una fusión potente, en la que no hubiera duplicidades excesivas.
Por razones políticas y por tamaño, Bancaja y la CAM tienen muchas papeletas para ser invitadas a unirse a Caja Madrid cuando Rato se ponga finalmente a los mandos de esta. Tener en su ámbito de influencia un gigante financiero de semejante magnitud seguramente sería bien visto por MARIANO RAJOY, en el caso, claro está, de que supiera abstraerse de la indudable amenaza que para él puede representar el reforzamiento de su antiguo compañero de Gobierno.
Voracidad contenida
Camps no es ajeno a esta posibilidad, pero le preocupan el ánimo depredatorio de Caja Madrid y las presiones de todo tipo de las que puede ser objeto a fin de que no ponga demasiadas trabas a un proyecto muy goloso para el PP. De ahí el interés del presidente de la Generalitat valenciana en que, llegado el momento, Bancaja y la CAM estén fusionadas y en condiciones, por tanto, de negociar en plano de igualdad con Caja Madrid.
Ayudas públicas
La unión de Bancaja y la CAM, además, les permitiría recurrir a las ayudas del FROB, siempre y cuando no se duerman en los laureles, porque hay un riesgo cierto de que la Unión Europea, más bien pronto que tarde, las desapruebe. Ese dinero puede ser recibido como agua de mayo, sobre todo por Bancaja, debido a su elevada exposición al sector inmobiliario, cuyo desarrollo en buena parte de la comunidad financió durante los años del boom a manos llenas.
El problema de las duplicidades
El principal inconveniente con el que tropieza el plan de Camps es el solapamiento de las redes de Bancaja y la CAM, que obligaría a hacer una criba importante de oficinas y personal, con el desgaste político y social que eso siempre conlleva. Sin embargo, la alternativa debe de parecerle aún peor al presidente de la Generalitat, porque dejar que le desmonten el sector financiero valenciano, sin hacer nada por evitarlo, también tendría un coste elevado.
Tags: La salida de ESTEBAN MORRÁS ha desencadenado una serie de cambios en la alta dirección de Acciona que ponen punto final a la etapa inaugurada a finales de 2007 con el desembarco en Endesa. Aquella operación obligó a destacar en la eléctrica a parte de la cúpula del grupo, con el propio JOSÉ MANUEL ENTRECANALES a la cabeza. Allí se marcharon ejecutivos de primer nivel como JUAN GALLARDO (financiero), PíO CABANILLAS (comunicación) y MACARENA CARRIÓN (gabinete de la presidencia). Pero el hombre de confianza de Entrecanales en Endesa durante el escaso año y medio de esa especie de comisión de servicios fue Morrás, artífice también de la puesta en marcha de la división de energía de Acciona.
Cuando el equipo se replegó la pasada primavera, después del acuerdo para dejarle a Enel el campo libre en Endesa, Morrás estaba desfondado. Su tarea había estado salpicada de refriegas con los italianos, propietarios del 67% del capital, pero que apenas tenían cancha en la gestión diaria. Sin embargo, Morrás no podía tirar de la noche a la
mañana la toalla. Parte de la contraprestación obtenida de Enel eran activos de renovables procedentes de Endesa que había que integrar en Acciona. Morrás ha encarrillado ese trabajo de orfebrería y Entrecanales se ha quedado sin argumentos para seguir reteniéndolo.
A fin de ocupar su puesto, el presidente de Acciona ha recurrido a CARMEN BECERRIL, que fue fichada tras su paso por el Ministerio de Industria en la segunda legislatura de JOSÉ MARÍA AZNAR y era responsable de recursos corporativos. Becerril llegó a pertenecer al consejo de Endesa en representación de Acciona, aunque no tenía poderes ejecutivos. Aprovechando este obligado nombramiento, Entrecanales ha elevado el rango de los responsables de las tres grandes patas del grupo, subrayando así su condición de apuestas fundamentales de futuro. A partir del 1 de enero, LUIS CASTILLA, PEDRO MARTÍNEZ y la propia Becerril,
en vez de directores generales, serán presidentes de Acciona Agua, Acciona Infraestructuras y Acciona Energía, respectivamente.
Un buen negocio
El capítulo que se cierra con la marcha de Morrás ha supuesto un inevitable desgaste para Acciona, que antes del verano perdió también a su director financiero, VALENTÍN MOYA, pero le ha reportado en poco tiempo 1.800 millones de plusvalías, le ha permitido recortar sustancialmente su deuda y le ha proporcionado los mimbres suficientes para ser un actor destacado en el ámbito de la energía. A cambio, eso sí, la propiedad y la gestión de Endesa han dejado de ser españolas.
Tags: No es MARIANO RAJOY el único al que ESPERANZA AGUIRRE ha sacado de quicio por su desmelenado asalto a Caja Madrid. MIGUEL ÁNGEL FERNÁNDEZ ORDÓÑEZ, gobernador del Banco de España, también está que trina. Primero, por el lamentable espectáculo en el que Caja Madrid, con la que está cayendo, se ha visto inmersa durante un año largo. Y en segundo lugar, porque a ésta se le había reservado en la reorganización del sistema un papel que difícilmente podrá desempeñar ya.
Era de sentido común que las dos mayores cajas de ahorros sirvieran de asidero para evitar el naufragio de algunas de sus hermanas pequeñas. Pero ISIDRE FAINÉ ha preferido que La Caixa no entre, al menos de momento, en tan espeso berenjenal. Y MIGUEL BLESA ha estado demasiado ocupado achicando balones como para meter Caja Madrid en otras guerras. Aunque a lo largo de los últimos meses, según todos los indicios, oportunidades y ganas no le han faltado.
El Banco de España incluso invitó insistentemente a La Caixa a pujar por CCM, que al final ha sido para Cajastur, una entidad bien gestionada pero minúscula, a la que el plato se le puede indigestar. La entrada de Caja Madrid en esa liza, sin embargo, carecía de toda lógica porque ya posee una notable implantación en Castilla-La Mancha y, en consecuencia, se habría visto obligada a poner mucho dinero encima de la mesa para eliminar las múltiples redundancias de sus respectivas redes.
Pese a los pasos –casi siempre tímidos– que se han dado, en la reordenación de las cajas todavía queda bastante tela por cortar. Pero no parece que la normalidad pueda volver a Caja Madrid con tiempo suficiente para ser partícipe de ella. Blesa está de retirada y desde hace meses no es el interlocutor que el Banco de España necesita. Y RODRIGO RATO todavía tardará en llegar y más aún en ponerse al día, suponiendo además que no se le cruce algún obstáculo en su travesía hacia la presidencia de la cuarta institución financiera de España.
Líos, los justos
De todas formas, en términos generales, las cajas de ahorros han mostrado por ahora mejor disposición a soltar dinero que a aceptar complicaciones. Lo ocurrido con CCM es paradigmático. Se han comprometido a poner más de 2.000 millones de euros, a través del Fondo de Garantía, para cubrir los activos que puedan deteriorarse. Sin embargo, sólo dos cajas dieron un paso al frente y presentaron al Banco de España ofertas para quedarse CCM.
Cada uno a lo suyo
Aquella especie de seguro con el que se cubren las espaldas de Cajastur si vienen mal dadas se aproxima a la cantidad que BRAULIO MEDEL pidió a cambio de fusionar Unicaja con CCM antes de la intervención. La entidad malagueña no era entusiasta de la operación y menos si cabe la Junta de Andalucía, temerosa de que lastrara su proyecto de convertir Unicaja en el eje de un gigante financiero con los pies asentados en la región.
Bipolaridad repetida
Curiosamente, JOSÉ ANTONIO GRIÑÁN también ha manejado el concepto de “las dos torres” como fundamento del nuevo mapa andaluz de las cajas. Si en el diseño del Banco de España sobresalían La Caixa y Caja Madrid, en el de la Junta se trataba de Unicaja y Cajasol. De momento, Unicaja anda en negociaciones con Caja de Jaén y Cajasur, mientras que Cajasol sigue su camino en solitario, aunque de buena gana hubiera optado por CCM, pero el Banco de España no la dejó.
Tags: Al Banco de España, que está acostumbrado a poner la lupa sobre los demás pero no a mojarse en la gestión, le quemaba en las manos Caja Castilla La Mancha (CCM). Y ha apartado de sí ese cáliz en cuanto alguien ha hecho una oferta medianamente presentable por la única entidad financiera intervenida. Aunque el plazo duraba hasta el 20 de noviembre, FERNÁNDEZ ORDÓÑEZ tenía mucho interés en que el expediente se resolviera pronto. Las dos únicas propuestas presentadas llegaron el viernes y apenas 72 horas después, el martes, la decisión ya estaba tomada.
La adjudicación a Cajastur (una institución pequeñita, con 358 oficinas y menos de 2.000 empleados) es sin duda un espaldarazo para su presidente, MANUEL MENÉNDEZ. Sin embargo, pese a las abiertas alabanzas de las que el trabajo de éste ha sido objeto en las últimas horas, difícilmente se habría salido por sí solo con la suya. El hecho de que tanto el Principado como la Junta de Comunidades de Castilla-La Mancha estén en manos socialistas ha constituido un lubricante fundamental para que la cosa ruede. Era muy delicado que CCM cayera bajo un poder político distinto del que la empujó al desastre.
Cajastur, en su oferta, ha puesto un extremado celo en no molestar más de la cuenta, aun a costa de alambicar en extremo la operación. Se mantendrán la Asamblea, la marca, la obra social y en términos generales también el empleo, porque las duplicidades son muy pocas. Pero el negocio mollar, el menos contaminado por las incautas inversiones realizadas en tiempos de HERNÁNDEZ MOLTÓ, quedará bajo el control de los asturianos, que no en vano son los que compran.
Las cajas de ahorros tenían el objetivo de atenuar en la medida de lo posible el coste que el tránsito acarreará y que depende de cómo evolucionen en el futuro los activos malos de CCM. Sí han puesto un tope para la contribución de su fondo de garantía, que se nutre de aportaciones de todo el sector, destinadas a afrontar situaciones de crisis: alrededor de 2.000 millones.
Decepción vasca
Que Cajastur se haya llevado el gato al agua ha dejado con un palmo de narices a la BBK, cuyo interés por CCM era sincero y antiguo. La perspectiva de una eventual fusión con la Kutxa, que fracasó en vísperas de las últimas elecciones autonómicas pero no está definitivamente descartada, ha debido jugar en su contra. Para MARIO FERNÁNDEZ, presidente de BBK, es un clamoroso desaire, del que sin duda tendrá tiempo de resarcirse.
Unos no y otros tampoco
Ha habido entidades que se han resistido como gato panza arriba a pujar por CCM, al entender que no es precisamente una perita en dulce. El Banco de España insistió mucho ante la Caixa y ante Ibercaja, que sin embargo no dieron su brazo a torcer. El candidato ideal para el gobernador, la malagueña Unicaja, se autoexcluyó antes incluso de la intervención. Cajasol, por su parte, fue disuadida de participar en un proceso que a la postre podría indigestársele.
Un banco por en medio
Se da la circunstancia de que, en la práctica, el negocio de CCM se lo va a quedar el Banco Liberta, descendiente del Banco del Noroeste, que perteneció al grupo Rumasa, y ahora es propiedad de Cajastur. En las prácticas financieras españolas cabe que una caja compre un banco, pero no que un banco compre una caja. Aunque siempre se podrá alegar que lo que adquiere Cajastur son sus activos, mientras deja intacta su carcasa.
Tags: Hace 14 meses largos que ESPERANZA AGUIRRE tiene en jaque a Caja Madrid y da la impresión de que ahora se conforma con hacer tablas. Va a darse el gusto de poner de patitas en la calle a MIGUEL BLESA, que con frecuencia no ha sido permeable a las indicaciones de la Comunidad. Pero su lugar, en vez de IGNACIO GONZÁLEZ, como ella pretendía, lo ocupará RODRIGO RATO, un hombre que difícilmente se plegará a los designios de la presidenta.
Aunque desde que salió del Gobierno hace cinco años haya permanecido en segundo plano, Rato siempre ha tenido una proyección política propia. Y es muy dudoso que ahora, con el liderazgo de MARIANO RAJOY de nuevo en la cuerda floja, esté dispuesto a conformarse con un simple papel de comparsa. Sobre todo después de que, a resultas de la batalla de Caja Madrid, la vieja complicidad entre Rato y Aguirre se haya resquebrajado.
Esta aspiraba a controlar la cuarta entidad financiera de España y a ponerla al servicio de su proyecto, que no es otro que convertirse en el próximo cartel electoral de la derecha. Pero todo apunta a que, a la postre, el desgaste de Aguirre sólo ha servido para mejorar sustancialmente la posición relativa de uno de sus grandes rivales. Con el arsenal de 180.000 millones de euros que maneja Caja Madrid, Rato puede dar en el futuro mucha guerra.
El concurso de ALBERTO RUIZ GALLARDÓN ha sido determinante para evitar que Aguirre, sin ninguna oposición, se llevara el gato al agua. Sin embargo, la suya es una victoria pírrica, forjada a cambio de ampliar su ya extensa nómina de enemigos dentro del PP y de darle cancha a un adversario interno tan potente como Rato. De ahí que en esta historia el alcalde corra el riesgo de ser recordado como el perro del hortelano.
Los socialistas de TOMÁS GÓMEZ, IU de Madrid, UGT y la federación de banca de CCOO, en fin, se evitarán el mal trago de respaldar la impresentable candidatura de Ignacio González a la presidencia de Caja Madrid, que la izquierda debió tumbar, sin dar ocasión a que el PP encima se apuntara ese tanto.
Acuerdo imperativo
A tenor de lo previsto en el insólito pacto de estabilidad que suscribieron este verano, los socialistas de Tomás Gómez, IU de Madrid, UGT y la federación de banca de CCOO tienen que decir amén a la propuesta que la Comunidad les haga. Y entonces sin duda será digno de ver cómo todos ellos votan sumisamente en bloque a favor de Rato para no quedarse sin las jugosas recompensas que la presidenta regional les prometió a cambio.
Por aclamación
Gracias a ello, si no surgen sorpresas, Rato puede convertirse en un presidente aclamado, lo que no deja de resultar paradójico siendo quien es y tratándose de un director gerente que dejó plantado al Fondo Monetario Internacional a las primeras de cambio. Aunque, por supuesto, nadie puede negarle el olfato de esos experimentados marineros que saben plegar velas y volver a tierra firme deprisa y corriendo cuando ven acercarse la tormenta.
Un interlocutor deseado
La inminente llegada de un nuevo presidente, por otro lado, proporcionará al Banco de España el intelocutor de Caja Madrid que venía reclamando con vehemencia de un tiempo a esta parte a los dos partidos políticos mayoritarios. Por eso, seguro que el gobernador, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, respira aliviado el día en que de una vez por todas acabe este frívolo vodevil y el telón, por fin, caiga mansamente sobre el escenario.
Tags: Los administradores de National Express, primer transportista del Reino Unido y uno de los mayores de Europa, van a acabar saliéndose con la suya. Pese a las notables dificultades de la empresa, sobre la que pesan 1.200 millones euros de deuda, se han resistido hasta ahora como gato panza arriba a cualquier solución externa. Y al final serán los propios accionistas quienes tengan que rascarse el bolsillo para hacer frente a sus cuantiosos gastos financieros y al retroceso de la demanda que la crisis económica ha inducido.
El consejo se mostró partidario hace ya meses de proceder a una ampliación de capital, que podría superar los 400 millones de euros, con el fin de recortar sustancialmente la deuda. Una deuda derivada de las sucesivas compras de Alsa y Continental Auto, gracias a las cuales consiguió alzarse en poco tiempo con el liderazgo indiscutible en España. El pago anticipado de aquella cantidad, junto con la refinanciación prevista para el año próximo, proporcionarían a National Express el balón de oxígeno que tanto necesita.
Sin embargo, en el entretanto han surgido otras opciones, que no han prosperado a pesar de que habrían constituido un alivio para la mayoría de los accionistas. La familia asturiana COSMEN, principal socio de la transportista británica con una participación del 18’5%, se ofreció a comprarla este verano, de la mano del potente fondo de capital riesgo CVC
Partners, por 876 millones de euros, deuda aparte. Y Stagecoach, principal rival de National Express, propuso más recientemente una fusión en toda regla de sus respectivos negocios.
Los Cosmen dieron marcha atrás después de analizar al detalle las cuentas, de las que no debían de estar antes bien informados, pese a ocupar una vicepresidencia. A Stagecoach se la han quitado de en medio sin contemplaciones los propios administradores, alegando que la integración requeriría un largo proceso que ahora no están dispuestos a afrontar. Es más urgente, según su opinión, centrarse en recortar la deuda mediante la ampliación de capital, que a la postre no pone en riesgo el statu quo del que ellos disfrutan.
Gran disgusto
Tras la due diligence que les disuadió de comprar National Express, los Cosmen no dijeron una palabra más alta que otra, aunque motivos probablemente tenían de sobra para haber puesto el grito en el cielo. Sin embargo, la displicencia con que los administradores han tratado a Stagecoach, cuya propuesta no era mal vista por los asturianos, les ha sentado a cuerno quemado y no han tenido ningún empacho en proclamarlo así públicamente.
Falta de estrategia
Los antiguos propietarios de Alsa, que después de su venta entraron en el accionariado de National Express, se quejaron en un comunicado difundido el viernes de la actitud de los administradores y les reprocharon la ausencia de una estrategia a corto y largo plazo para enderezar el rumbo de la compañía. En Bolsa, la ruptura con Stagecoach hizo que National Express se pegara un nuevo batacazo.
Ampliación en el aire
El disgusto de los Cosmen no es bueno para el desarrollo de la ampliación de capital, que les puede costar en torno a 80 millones de euros si no quieren ver su participación diluida. Hasta ahora, se habían mostrado plenamente comprometidos con ella, pero han empezado a plantear condiciones tras los acontecimientos de los últimos días. Lo que más une a la familia con National Express es su liderazgo en España.
